Terra UST, BUSD’yi geçti: Üçüncü büyük stablecoin oldu
TerraUSD (UST) stablecoin, yakın zamanda piyasa değerinde Binance USD’yi geride bırakarak üçüncü en büyük stablecoin oldu. Tokenin toplam piyasa değeri şu anda 17.50 milyar dolar, BUSD’nin 17.46 milyar dolarının biraz üzerinde.
Bununla birlikte, UST’deki fiili ticaret, emsallerinin gerisinde görünüyor ve 24 saatlik hacimler, büyük sabit paralar arasında beşinci en yüksek olan 261 milyon$ ‘a ulaştı. Coinmarketcap verilerine göre, tokenin hacimleri, USDT ve USDC’nin daha büyük emsalleri tarafından görülenlerin küçük bir kısmıydı ve hatta daha küçük emsaller BUSD ve DAI’ninkilerin gerisinde kaldı.
Hacimler, UST’nin artan piyasa kapitalizasyonunun, token için gerçek talebin aksine, rezervleri ve token dolaşımıyla daha fazla bağlantılı olduğunu gösteriyor. Şu anda, Terra’nın en büyük DeFi platformu olan Anchor Protocol (ANC), stake ve mevduat yoluyla UST arzının yaklaşık üçte ikisini elinde tutuyor.
UST piyasa sermayesi neden yükseldi?
Terra topluluğu Luna Foundation Guard (LFG), UST’yi destekleyen rezervleri istikrarlı bir şekilde artırıyor. Bunun önemli bir yönü, LUNA tokenlarını UST’ye basmak için yakılması. UST’nin dolar karşısında sabit 1:1 sabite sahip olduğu göz önüne alındığında, daha fazla jeton yaratılması fiyatını doğrudan etkilemez.
Bunun yerine, yeni UST’nin basılması, yeni arzlar yaratmanın olağan deflasyonist etkilerinin aksine, tokenlar piyasa kapitalizasyonunu artırma eğilimindedir.
Terra Analytics’ten alınan veriler, geçen hafta boyunca toplam UST arzının yaklaşık 800 milyon token arttığını ve bu da piyasa sermayesinde 800 milyon dolarlık bir sıçramaya tekabül ettiğini gösteriyor. LUNA’nın o dönemdeki yanma oranı da sabit kaldı ve dolaşımda olmayan arzdan 10 milyon tokenın serbest bırakılmasını engelledi.
Bu ne anlama geliyor?
Veriler, sürekli para basmasına rağmen, Terra’nın kurucusu Do Kwon’un UST’yi en yaygın kullanılan stablecoin yapma hedefine ulaşmaktan çok uzak olduğunu gösteriyor. LFG’nin rezervlerini artırmaya yönelik sürekli çabaları da geçen hafta %14 düşen LUNA üzerinde bir miktar fiyat baskısı yarattı.
ANC’nin sürdürülebilirliği, özellikle de protokolün piyasayı geride bırakan %20’lik getirisi ile ilgili sorular da ortaya çıktı. Mevduatlardaki artış rezervleri üzerinde baskı oluşturdu ve ciddi bir likidite sıkışıklığına yol açarak UST’nin sabitleyicisini istikrarsızlaştırabilir.
Ancak ANC, son zamanlarda dinamik getiriler lehine oy vererek böyle bir senaryoya karşı önlemler aldı. Protokol ayrıca likiditesini artırmak için diğer blok zincirlerine destek ekledi.
